纯碱价格自7月下旬开始止涨回稳。据隆众资讯统计，截至8月4日，华东地区重质纯碱市场价格在1350元(吨价，下同)。隆众资讯分析师徐彬华介绍说：“随着前期检修企业陆续恢复生产，市场供应逐步增加，叠加宏观预期有所降温，纯碱行情逐渐回归基本面主导。短期来看，预计纯碱价格走势以震荡偏弱为主，前期高价位地区则存在回调压力。”
供应压力犹存
近期国内纯碱市场供需双弱，受部分装置意外减量影响，整体供应有所下降。据隆众周报数据显示，截至7月31日，纯碱周度产量为69.98万吨，较前一周减少2.40万吨，跌幅为3.32%。综合利用率环比降至80.27%。
市场动态显示，当前纯碱供应收缩态势或难以持续。据徐彬华介绍，包括实联化工(江苏)有限公司110万吨/年、安徽德邦化工有限公司60万吨/年等多套纯碱装置计划在8月上旬陆续复产。据隆众资讯统计，8月份纯碱日产量预计维持在10.5万吨左右，周度产量预计增长至73.36万吨。
新增产能方面，今年以来国内纯碱新增产能已超200万吨，下半年仍有350万吨新增产能计划投放市场，未来供应压力或将逐渐显现。
库存方面，7月31日当周，国内纯碱厂家总库存环比减至179.58万吨，跌幅3.69%。不过库存减少并非源于市场实际消费增长，而是通过订单执行转移到贸易商仓库，厂家库存转化为社会库存。据隆众资讯统计，截至7月31日，纯碱交割库存已超38万吨，环比增加8万吨，社会库存也随之增加。
分析人士指出，随着复产装置产能逐步释放，叠加社会库存处于高位，后期纯碱市场供应压力或将增大。
价格依旧承压
纯碱期现贸易商前期大量签单并在期货盘面抛售，部分纯碱厂家待发订单随之增加，新单价格普遍上涨50～150元。在此背景下，期现贸易商看到无风险套利机会，于是从厂家大量采购现货，同时在期货市场进行卖出套保操作，以锁定利润。
“但下游需求表现偏弱，用户拿货积极性不高。随着期货盘面大幅度下跌，期现贸易商货源价格优势逐渐显现，反而进一步加重了下游及贸易商的观望情绪。后期部分纯碱厂家灵活接单，新单价格下调20元～50元。当前期货盘面持续走弱，市场信心不足，短期国内纯碱市场或依旧承压。”卓创资讯分析师陈秋莎表示。
从期货价格来看，8月3日，郑州商品交易所(郑商所)纯碱期货主力合约2509收盘价为1247元，较7月24日的1408元下跌了161元，跌幅达11.43%。这一跌幅直观显示出纯碱期货市场在该时间段内承受了较大的下行压力。
对于后市走势，陈秋莎说：“短期纯碱行业开工率有望提升，但下游需求疲软态势难改，预计国内纯碱市场或弱势运行，重碱价格预估值在1220～1300元。”
需求不温不火
“纯碱需求整体不温不火。具体来看，光伏玻璃产能不断下滑，对重碱用量有所弱化，预计下周浮法玻璃、光伏玻璃等产能保持平稳;近期日用玻璃市场走势疲软，厂家盈利情况不佳;泡花碱厂家开工率在八成左右，部分企业亏损运行;焦亚硫酸钠开工负荷约六成，需求表现平淡;两钠市场走势分化，其中亚硝酸钠价格上涨，硝酸钠市场持续低迷。”陈秋莎说。
纯碱的核心下游是浮法玻璃，其需求量占纯碱总需求的35%～40%，浮法玻璃的主要应用场景是房地产建筑领域。最新数据显示，上半年，房屋新开工面积同比下降20%，这意味着未来一段时间内浮法玻璃的需求增量有限，从而导致纯碱在该领域的需求增长动力不足。此外，光伏玻璃占纯碱总需求的10%～15%，其利润处于负值区间且持续下滑，短期内直接制约了对纯碱需求的释放，而加剧了纯碱下游市场的不温不火状态。
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