11月24日，龙蟠科技公告披露，其控股子公司与楚能新能源旗下三家子公司签署补充协议后，累计销售金额将超450亿元，涉及磷酸铁锂正极材料供应量达130万吨。这一超大规模订单刷新了行业合作纪录。在储能与新能源汽车双轮驱动下，磷酸铁锂行业已呈现产销两旺、技术升级加速的发展态势，而龙蟠科技的大额订单则进一步印证了行业供需格局的持续优化，为2026年行业发展奠定了坚实基础。
需求爆发驱动供需紧平衡
2025年上半年，磷酸铁锂行业迎来爆发式增长，核心驱动力来自储能与新能源汽车两大下游领域的需求共振。政策端，全国累计发布2470余项储能相关政策，2024年新增770项政策加码，为行业提供了强劲政策支撑；市场端，国家能源局数据显示，上半年全国新型储能装机规模达9491万千瓦/2.22亿千瓦时，较2024年底增长29%，带动储能电池出货量同比激增128%至265GWh，其中磷酸铁锂储能电池占据绝对主流地位。在新能源汽车领域，2025年10月国内动力电池装车量达84.1GWh，同比增长42.1%，其中磷酸铁锂电池装车量67.5GWh，同比增长43.7%，市占率升至80.3%。新能源汽车渗透率突破45%，政策支持与市场认可度提升推动需求增长。
需求爆发直接传导至产业链上游，磷酸铁锂正极材料行业呈现“订单饱和、产能紧平衡”的特征。截至2025年7月，行业整体开工率回升至76.6%，较年初提升11个百分点，头部企业产能利用率普遍维持在90%以上，湖南裕能、德方纳米等龙头企业甚至处于满产状态。与此同时，行业库存持续去化，二季度以来库存减少6600吨，供需结构持续优化。价格方面，尽管年初受产能扩张惯性影响，磷酸铁锂正极材料价格有所下行，但随着需求持续释放，三季度起价格止跌回升，国盛证券指出，在需求与成本双重支撑下，后续行业存在明确涨价动能。
技术迭代与扩产并行，竞争转向价值战
在行业高景气度下，头部企业加速推进技术升级与产能扩张，行业竞争从单纯的规模比拼转向“技术+规模”的价值竞争。龙蟠科技作为行业龙头，2024年出货量位居行业首位，2025年更是动作频频：9月15日，龙蟠科技控股的子公司锂源（亚太）与宁德时代签署了采购协议，预计从2026年第二季度至2031年，向宁德时代海外工厂销售15.75万吨磷酸铁锂材料，合同总金额超过60亿元。另外，6月2日与Eve Energy Malaysia签署了生产定价协议，预计在2026至2030年间销售15.2万吨材料，合同金额预计超50亿元。
湖南裕能作为另一行业龙头，2025年三季度营收同比增长73.97%，净利润大增235.31%，德方纳米则聚焦技术迭代，第四代高压实磷酸铁锂产品出货占比达20%～30%，第五代产品进入中试量产阶段，同时通过海外合资建厂抢占全球市场。此外，富临精工子公司江西升华投资40亿元建设35万吨高压实磷酸铁锂项目，丰元股份、五矿新能源等企业也纷纷加码高端产能，行业头部效应持续凸显。
“破局+反内卷”成为趋势
技术升级已成为行业突围的关键方向。中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会秘书长周波指出，当前高压实密度、磷酸锰铁锂等高端产品需求旺盛，这类产品不仅能提升电池性能，还能带来可观的溢价空间，但多数企业受制于连续亏损导致的资金压力，新一代技术产线建设进展缓慢，“现在头部企业第四代高压实产品出货占比已超30%，可不少同行连三代产线都升级不了”，形成结构性供需矛盾。
展望2026年，磷酸铁锂行业高景气度有望延续，需求增长、技术升级、全球化布局将成为三大核心趋势。需求端，GGII预测2025年全球储能电池出货量将达580GWh，增速超75%，2026年有望保持50%以上的高速增长；新能源汽车领域，随着渗透率持续提升及高压快充车型普及，磷酸铁锂的性价比优势将进一步强化，预计装车量增速维持在40%以上。双重需求驱动下，2026年磷酸铁锂正极材料需求有望突破1200万吨，行业开工率进一步提升至85%以上，高端产品供需缺口将持续扩大。
技术方面，高压实、长寿命、低成本将成为核心研发方向。预计2026年高压实密度磷酸铁锂占比将从当前的30%提升至50%，二磨二烧工艺将全面普及，电池能量密度有望突破200Wh/kg，进一步缩小与三元锂电池的差距。成本端，随着磷矿、锂资源供给优化及回收体系完善，磷酸铁锂材料成本将稳步下降，行业盈利水平持续改善。
全球化布局将成为头部企业的必争之地。当前海外储能市场需求快速增长，欧洲、东南亚等地区成为投资热点，湖南裕能、龙蟠科技、德方纳米等企业已率先布局海外产能，2026年海外产能占比有望从不足5%提升至10%以上，全球化竞争将成为行业新的增长点。
跨界入局 机遇与挑战并存
随着磷酸铁锂行业景气度提升，大企业纷纷跨界入局。从当前情况看，跨界玩家主要集中于磷化工、煤化工等相关产业链企业，如兴发集团、云天化等磷化工企业凭借磷矿资源优势延伸至磷酸铁锂领域，这类企业具备原材料成本优势，更容易在中低端市场立足。但在高端市场，由于技术壁垒较高，跨界企业短期内难以形成竞争力，尚未出现非相关行业大企业大规模入局的情况。
对于潜在入局者而言，当前市场既有机遇也有挑战。机遇方面，行业需求持续高增、政策支持力度大、盈利空间逐步改善，为新进入者提供了市场空间。但挑战同样显著：一是技术壁垒较高，高压实磷酸铁锂的生产工艺涉及前驱体制备、烧结控制等多个核心环节，新企业需长期研发投入才能突破；二是资金投入巨大，建设10万吨高端磷酸铁锂项目需投资超50亿元，且回收周期长达3～5年；三是供应链壁垒，头部电池企业更倾向于与现有供应商签订长期协议，新企业难以快速获取稳定订单；四是供需错配风险，当前行业规划产能已超2000万吨，若需求不及预期，中低端产能将面临严重供需错配。
综合来看，当前磷酸铁锂行业并非“全员适合”，具备资源优势、技术储备或资金实力的企业可选择性进入高端赛道或细分市场，而缺乏核心竞争力的中小企业则应谨慎布局，避免陷入低端产能的价格战。
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