锂电池板块：供需共振 价格走强
2025年，锂电池产业链表现亮眼，成为化工相关板块中涨幅较大的领域之一。据生意社监测数据，锂电池板块年均价格涨幅达78.8%。其中，与化工行业紧密关联的氢氧化锂和工业级碳酸锂，全年涨幅分别达到59.11%和53.18%，价格上涨主要受下游需求回暖与上游供给收缩形成的“供需共振”所推动。
1.氢氧化锂：涨幅59.11%
2025年，氢氧化锂价格呈现“先稳再跌后涨”的整体走势。生意社数据显示，其价格从年初的6.4万元(吨价，下同)涨至年末的10.183万元，涨幅达59.11%。
卓创资讯数据显示，2025年前两个月，氢氧化锂现货市场活跃度偏低，价格重心维稳，春节过后短暂上涨;4月初受成本下降、需求不足等多重因素影响，氢氧化锂价格重心下探至7月初;8月起受上游锂矿及相关产品碳酸锂价格持续走高带动，氢氧化锂价格跟涨;进入四季度，受碳酸锂价格持续上行带动，加之需求旺季来临，市场供应收紧驱动氢氧化锂价格中枢不断抬升。
具体来看，2025年上半年，受需求平淡、库存高位及锂矿及碳酸锂价格走弱影响，持货商挺价心态松动，市场承压下行;下半年需求超预期回暖，企业备货积极性提升，叠加锂矿、碳酸锂价格回升，部分企业转产碳酸锂导致货源紧俏，在上游企业“以销定产”集中挺价下，价格进入持续上升通道。
展望2026年，供应端依赖冶炼端增量，头部企业扩产将缓解部分供给压力。需求端支撑强劲，长续航新能源汽车持续发展，三元材料仍占重要地位，加之半固态电池技术拉动高镍三元材料需求，将为氢氧化锂市场提供持续增量，价格有望保持偏强运行态势。
2.工业级碳酸锂：涨幅53.18%
2025年，工业级碳酸锂价格走势呈现先抑后扬的“V型反转”。生意社数据显示，工业级碳酸锂价格从年初的7.64万元涨至年末的11.703万元，涨幅达53.18%。
据卓创资讯富宝锂电分析师汪霏菲介绍，2025年春节前备库需求带动价格上涨;2至6月受成本端矿石价格下跌及需求疲软影响，价格下跌至5.8万元;7月起，江西矿权整治、宁德时代枧下窝矿山停产引发供给收缩预期，叠加储能需求回暖，8月冲高至8.4万元后开始回落；9月下游旺季备货需求显著增长，形成供需两旺格局;四季度，下游需求开始显现，价格再次开启上行，并在年底突破12.4万元。
工业级碳酸锂的价格走势主要受供需关系影响。上半年供应端产能放量与需求增速不匹配，导致库存累积，价格承压;下半年储能需求爆发、动力电池排产增加，叠加矿山停产引发的供给收缩预期，推动价格快速上涨。政策层面，行业“反内卷”政策强化了市场对长期健康发展的信心，进而对价格形成支撑。
展望2026年，碳酸锂市场或逐步从“资源主导”的周期向“需求驱动”的周期过渡。短期价格波动将取决于冬季盐湖产量变化、电池企业排产计划落实情况以及下游需求的实际兑现程度。
硫化工：需求强劲 强势上行
2025年，硫化工板块在传统化工刚需的支撑与新能源领域需求爆发的双重驱动下，走出一轮贯穿全年的强势上行行情，成为化工市场中表现最为突出的细分赛道之一。
硫化工行业正在经历深刻的结构性转型：从过去以农化需求为主导，转向“传统化工+新能源”双轮驱动的新阶段。新能源领域的强劲需求，与全球供应端的结构性调整形成共振，共同推动硫化工板块摆脱过往周期波动模式，行业景气度与盈利能力显著高于多数化工子行业。
1.硫黄：涨幅116.5%
作为产业链最上游的核心原料，硫黄市场在2025年表现极为强劲。据生意社统计，其价格从年初的1691元一路攀升至年末的3661元，全年涨幅高达116.5%，成为驱动整个板块上行的关键引擎。
硫黄价格上涨的主要原因在于“供应刚性收缩”与“需求结构性扩张”的同步发生。全球范围内主要资源地供应偏紧，而下游需求端除传统化肥领域保持稳定外，新能源电池及高端材料产业的爆发式增长，为硫黄注入了前所未有的新增需求，彻底改变了其以往依赖单一种植周期的定价逻辑。全年价格走势可分为蓄力上涨、震荡整理、加速冲高3个阶段：第一阶段为2025年一季度，前两月受春耕备肥需求拉动积蓄动能，3月外盘价格持续走高，价格快速拉升至2587元;第二阶段为二三季度，底部支撑强劲，供需紧张预期持续深化;第三阶段是四季度，受海外供应缺口扩大影响，价格创出年内新高，触及全年高点4261元。
展望2026年，全球硫黄市场供需偏紧的格局仍将持续。数据显示，2026年全球硫黄供需缺口将进一步扩大至513万吨，继续为价格提供基本面支撑。这一趋势已在开年显现，2026年1月8日港口颗粒硫黄价格回升至4195元，较2025年12月31日上涨5%，为全年行情奠定强势开局。
2.硫酸：涨幅111.86%
2025年，硫酸市场迎来高光时刻，价格呈现“年初低位启动、全年大幅飙升”的显著特征。在政策调控、原料价格推升及下游需求升级的多重作用下，其价格从年初的442.5元涨至年末的937.5元，全年涨幅达111.86%，实现价格翻倍。
产业政策的引导，成为推动硫酸行业格局优化的关键力量。2025年7月1日，新版《工业硫酸》国家标准正式实施，为行业高质量发展划定技术红线。与此同时，《产业结构调整指导目录(2024年本)》全面落地，政策明确将30万吨/年以下硫黄制酸装置(电子级硫酸除外)、20万吨/年以下硫铁矿制酸装置列为限制类，10万吨/年以下对应装置纳入淘汰类，倒逼落后产能加速退出市场。
在此背景下，国内硫酸产能结构持续优化，呈现大型化、配套化发展趋势。据统计，2025年新增产能1060万吨/年，扣除搬迁产能后，实际净增910万吨/年。从产能结构来看，新增产能主要集中在硫黄酸和冶炼酸领域，其中硫黄酸新增产能560万吨/年，占比达61.54%。这一变化使得硫黄酸市场价格与原料硫黄价格深度绑定，原料端的涨价压力持续向下游传导，成为硫酸价格上行的重要推手。
供需错配是拉动硫酸价格上涨的另一核心因素。供应端，2025年国内硫酸产量显著增长，但受硫黄等原料供应紧张及企业检修计划密集的影响，供应增长幅度受限。需求端则呈现“传统领域稳基、新兴领域提速”的格局，在传统领域，除化肥行业外，钛白粉、己内酰胺等传统化工领域需求持续回暖，加之新能源领域需求爆发，为硫酸市场注入强劲增长动力。随着磷酸铁锂电池在动力和储能领域渗透率的快速提升，其对硫酸的需求呈现爆发式增长，已成为硫酸消费增量的最主要来源。
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