近期，受外围因素扰动和原料成本上升影响，国内硫酸铵市场持续冲高。据生意社价格监测显示，3月第一周硫酸铵价格由1240元(吨价，下同)涨至1368元，涨幅为10.32%，创今年新高。截至3月15日，部分厂家己内级硫酸铵出厂价调至1600元、电厂级硫酸铵出厂价调至1420元。
业内人士指出，硫酸铵的春耕刚需明显弱于尿素，工业需求亦无新增亮点，但近期涨幅明显强于尿素，主要是因为当前国际局势紧张，中东局势升级引发硫黄等基础原料涨价，加之国际氮肥供应紧缺，硫酸铵出口报价短期跳涨，进而带动国内价格飙升。
外围扰动 价格传导
华鲁恒升化肥销售公司产品经理司振宇介绍说，春节之后，进入春耕备肥关键窗口期，在刚需释放、成本高企、政策保供、资金博弈四重因素交织下，化肥市场整体呈现先强后稳、高位震荡、涨多跌少的运行格局。2月最后一周，硫酸铵和尿素、碳酸氢铵等主流氮肥产品平稳运行，价格涨幅达2.24%。
“但进入3月后，硫酸铵价格大幅飙升，主因是中东地区紧张局势引发全球氮肥供应趋紧，叠加国际尿素价格狂飙后部分客户采购硫酸铵作为氮源替代。”司振宇认为，2月28日中东局势突然升级给全球能源化工市场带来巨大冲击。作为重要尿素出口国的伊朗出口中断，引发国际化肥市场紧缺，而硫酸铵作为尿素氮元素的有力替代品，间接影响价位同期提高。
“和尿素需统筹兼顾国内保供稳价不同，硫酸铵价格与国际市场直接关联。”司振宇说，目前尿素与硫酸铵市场呈现分化格局，尿素受制于高开工率、内需节奏放缓及出口配额政策，价格稳中略承压震荡;硫酸铵则依托全球供应紧张、国际尿素价格上涨带来的替代需求激增，叠加出口政策宽松、港口集中抢运，短期供需错配加剧，价格继续上涨。
成本推涨 水涨船高
硫酸铵的生产主要有己内酰胺副产、焦炉烟气净化、锅炉烟法脱硫等多种工艺路线。其中，己内级硫酸铵占国内供应量超四成，其品质较高，价格最高。由于在生产中外采硫黄、纯苯，该工艺对原料成本变动比较敏感，近期因中东地缘风险升温，原油、纯苯、硫黄等原料价格上涨，成本攀升。
隆众资讯分析师石璐指出，受地缘政治冲突持续发酵的影响，春节之后硫黄价格重心显著上移。截至3月3日收盘，长江地区硫黄价位拉涨至4400元。而己内级硫酸铵工厂原料多以外购硫黄制酸副产硫酸铵。以山东市场为例，98%硫酸价格在1305元，合成氨价格在2099元，折合己内级硫酸铵生产成本在1538元，虽近期己内级硫酸铵价格大幅上涨，但相对于单产品成本面来看仍处于负值。
3月上旬，主做出口的贸易商和挤压颗粒工厂采购热情高涨，当前仍有部分地区受环保影响、焦企减产限产，加之己内酰胺装置响应行业“反内卷”倡议降负荷运行，硫酸铵供应阶段性趋紧，也对价格形成支撑。
出口拉动 供需错配
隆众资讯分析师刘青介绍，“十四五”期间，我国硫酸铵出口量由1065万吨增长至2136万吨，复合增长率达19%，持续占据出口量全球第一的位置。其中，2025年突破2000万吨关口，增长25%。目前硫酸铵出口占比全国总产量的80%以上，是为数不多的政策未限制出口的化肥品类之一，而近一周直接受益于国际需求激增与港口抢运，出口订单集中放量预期，挤压颗粒厂积极备货，叠加部分硫酸铵工厂因原料硫黄供应偏紧和成本上涨而调整生产计划，短期供需错配加剧。
刘青表示，和出口活跃形成较大反差的是，内需仍显疲软，复合肥企业对硫酸铵采购多持观望态度，仅按需补货;农业终端施用比例偏低，且缺乏集中采购动力。短期看，出口驱动仍是主因，但若国际局势缓和或海运成本回落，价格回调风险将显著上升。
石璐也认为，现阶段硫酸铵价格在供需、成本、情绪的三重压力下，市场低价货源价位有补涨空间，但市场情绪因素引导较重，风险系数偏高，后续仍着重关注中东局势发展进程。
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