中华国际收购化工新材料龙头-江苏化工网

中化国际6月10日晚间公告《发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》，公司拟以发行股份的方式向中国蓝星（集团）股份有限公司购买其所持有的南通星辰合成材料有限公司（简称“南通星辰”）100%股权。

近一年前，2025年7月，中化国际首次披露收购南通星辰预案。2026年1月，因标的公司财务数据失效，公司未能在6个月内发出股东大会通知。2月9日，公司调整定价基准日并启动加期审计。直至6月10日，公司正式披露重组草案，后续尚需股东大会及监管核准。

本次交易作价为21.1亿元，中化国际将以3.51元/股向蓝星集团发行约6.01亿股。交易完成后，南通星辰成为中化国际全资子公司，蓝星集团将持有中化国际14.35%股份。蓝星集团通过本次交易取得的中化国际股份将锁定三年。

资料显示，南通星辰，法定成立于2000年8月，注册资本为8亿元，拥有1家全资子公司南通中蓝工程塑胶有限公司，和3家分公司（芮城分公司、无锡分公司、特种材料分公司）。

公司主营聚苯醚（PPE）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）及相应改性工程塑料，以及环氧树脂、双酚A等精细化工产品的研产销，主要客户包括中国中化下属子公司、金发科技及子公司、三木化工、康达新材、巴斯夫下属子公司等。

截至该报告书签署日，南通星辰拥有15万吨/年双酚A、16万吨/年环氧树脂、7.2万吨/年PBT工程塑料、5万吨/年PPE工程塑料、780吨/年特种PPE工程塑料、5.61万吨/年改性工程塑料等，总产能超50万吨。

南通星辰是我国首家PPE生产企业，拥有5万吨/年通用级PPE产能，PPE产品国内排名第一、全球第二，且是全球唯一同时掌握溶液法和沉淀法两种主流PPE合成工艺的制造商。双酚A、PBT、基础环氧树脂等产品国内排名前三。此外，公司还在建1500吨/年特种聚苯醚改建项目、年产1万吨聚苯醚生产线建设项目等。

聚苯醚（简称PPE或PPO），通常以改性聚苯醚（MPPO）形态使用，由于技术壁垒，早期国内聚苯醚长期处于进口状态。目前国内外主要企业有SABIC、旭化成、三菱瓦斯化学、南通星辰、鑫宝新材料、大连中沐、江苏京腾昊桦等。此外2026年开年，还有多家企业布局和推进PPO项目。