以2025财年的业绩为依据，美国《化学与工程新闻》(C&EN)近日公布了2026年全球化工企业50强名单。巴斯夫、中国石化稳居前两位，中国石油上升1位，首进前三。中国企业有11家上榜，数量与上年持平。
C&EN的全球化工企业50强排名一直是全球最大、最具影响力的化学品制造商的快照。该排名捕捉到了一些企业的崛起，与其他企业相比，它们的优势在于雄心勃勃的扩张、收购以及它们所服务行业的命运。
化工企业高管们一直在强调，该行业目前正经历着一代人以来最严重的衰退，其低谷期比近年来任何一次都更加深远持久。2026年全球化工50强的销售额和盈利数据印证了这一说法。
本次调查所依据的2025年数据显示，50家上榜企业的化工产品总销售额为9658亿美元，较2024年下降5.8%。其中39家公司销售额出现下滑。
在披露营业利润的37家企业中，化工业务营业利润总计472亿美元，下降19.5%。其中25家企业的盈利出现下滑，7家企业出现亏损。
感受到经济压力，各公司在2025年缩减了开支。披露资本支出（即用于购置房产、厂房和设备的支出）的32家企业合计支出677亿美元，同比下降7.8%，表明各企业正在放缓对新产能的投资——而这种投资恰恰是导致本轮低迷周期的原因之一。
同样，披露研发支出的29家公司报告总支出为122亿美元，同比下降2.4%。这种情况在业内实属罕见，可以被视为企业高管甚至在研发领域也在寻求节约成本的信号。
行业低迷的主要原因是石化产品产能过剩。而石化生产商在全球化工50强名单中占据了很大比例，尤其是在排名靠前的企业中。在排名前十的公司中，中国石化、中国石油、SABIC和利安德巴塞尔工业公司2025年的化工业务收入均出现下滑，这四家公司的盈利也均出现下降。
巴斯夫和陶氏等综合性化工企业销售额同样下降，主要受累于其石化业务。
预测人士称，石化市场将在2026年或2027年触底，并在本十年末复苏。石化企业一直在通过削减产能来应对市场低迷。埃克森美孚和SABIC等企业正在关闭其在欧洲的乙烯裂解装置，欧洲受此次低迷周期的影响最为严重。日本和韩国的石化行业也在进行重组。近年来增长迅猛的中国企业，可能通过国家主导的“反内卷”政策关闭规模较小、较为陈旧的生产设施，该政策旨在遏制过度竞争。
化工行业并非全然没有亮点。阿科玛（Arkema）和艺康（Ecolab）等特种化学品制造商销售额仅小幅下滑。液化空气集团（Air Liquide）和空气产品公司（Air Products ）等工业气体生产商的情况也类似，林德集团（Linde）的销售额甚至实现了小幅增长。
化肥行业强势复苏。雅苒（Yara）、Mosaic、Nutrien和OCP的销售额均大幅增长。其中，摩洛哥磷酸盐生产商OCP凭借销售额的激增，首次跻身全球前50强。
2026年化工生产商的前景难以预测。年初，石化行业的低迷令整个行业举步维艰。但伊朗战争以及由此导致的霍尔木兹海峡关闭，使得分析师们不得不重新审视之前的预测。
中东地区的化工生产几乎停滞，而由于缺乏中东石油和石脑油原料，亚洲地区的生产也出现放缓。相比之下，欧洲和北美等受影响较小的地区的业务却蓬勃发展。
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