世界气象组织7月3日确认，太平洋已进入厄尔尼诺状态，美国国家海洋和大气管理局预测2026年第四季度出现“非常强”厄尔尼诺的概率高达81%。根据气象组织报告，本轮厄尔尼诺在6至8月快速增强、年末逐步消退，持续至2027年2月的概率为96%。这一气候事件正在对能源生产、运输和消费全链条产生广泛影响，对能源与化工行业的冲击尤为直接。
夏季需求激增冬季供应承压
极端高温首先拉动油气消费快速增长。在印度，发电用天然气需求量较去年同期激增近三成，部分液化天然气进口终端已满负荷运行。泰国国家石油公司数据显示，4月天然气日均消耗量创历史新高，其中超过六成用于满足居民和商业制冷需求。为优先保障发电，泰国不得不减少对石化企业的天然气供应，导致乙烯、丙烯等基础化工原料产量下降。越南两家主要炼油厂的加工负荷因电力不稳而被迫调低，成品油和石化产品外放量同步减少。
伍德麦肯兹美国天然气研究总监指出，强厄尔尼诺可能意味着2026至2027年冬季美国北部和欧洲出现暖冬。供暖需求下降将直接压低冬季天然气消费，在供应侧相对稳定的情况下，气价可能面临下行压力。但这一逻辑的成立前提是中东地缘冲突不再进一步收紧全球LNG供应，当前霍尔木兹海峡的不确定性正在与气候因素形成复杂的对冲效应。
可再生能源生产面临挑战
厄尔尼诺对可再生能源的影响因区域而异。2023至2024年厄尔尼诺已导致美国中部风电出力下降、加州光伏发电减少，以及中国和印度水电遭遇断崖式下滑。本轮厄尔尼诺若如预测般强劲，美国南部和西部的光伏发电降幅可能创下新高。研究表明，光伏板表面温度每升高1摄氏度，发电效率下降约0.4%至0.5%，持续高温将使电站实际出力较额定值下降一成以上。
水电方面，部分江河枯水导致水电出力下滑，火电被迫补位。干旱使多国水电产能大幅下降，被迫加码煤电以填补缺口。比如越南上半年煤炭进口量同比翻番，印度煤炭公司6月发运量创下新高。厄尔尼诺伴随的高温导致光伏发电效率下降，静风期延长使得风电出力低迷，干旱则导致江河上游来水锐减。最需要用电的尖峰时刻，恰恰是水电、风电、光伏等难以完全发挥效果的时候。汇丰研究指出，2026年厄尔尼诺将加剧亚洲夏季电力需求压力与供应端波动，风电与太阳能面临挑战。
化工产业链遭遇全方位冲击
高温对化工产业链的冲击是多层次的。露天储罐内的液化石油气因温度升高导致压力上升，蒸发损耗明显增加，部分仓库的日损耗率较常温季节高出近两个百分点。马来西亚部分油气码头因此被迫调整装卸作业时间，延缓原料周转速度。
区域内对石脑油、甲醇等化工原料的现货采购需求不减反增，供需矛盾推动乙烯现货价格在两个月内上涨近一成半，甲醇价格同步跟涨。分析师认为，若热浪持续至第三季度，部分下游聚烯烃装置可能被迫降负，聚乙烯、聚丙烯产量也将同步缩减。
煤化工企业的压力来自原料煤获取和电力成本两个方面。由于电厂优先获得煤炭运力，部分煤化工企业长协合同兑现率下降，不得不转向现货市场采购高价煤。多地工业电价随燃料成本上调，煤化工属于高耗能行业，电费支出明显增加。泰国一家大型化肥厂合成氨装置每吨产品的综合能源成本较一季度上升超过一成半。在孟加拉国，天然气优先供应发电，以天然气为原料的尿素工厂开工率降至六成以下，迫使该国增加尿素进口。
热浪对炼化装置的直接冲击同样显著。高温天气让空冷器和循环水冷却系统的散热效率降低，炼厂和化工厂为保证设备安全运行不得不主动降低加工负荷。菲律宾一家炼油厂在5月下旬将日加工量从13万桶下调至10万桶。印尼国家石油公司旗下多套催化裂化装置因冷却能力不足，运行负荷控制在设计值的八成左右。炼厂减产直接导致区域内汽油和柴油供应趋紧，亚洲炼油毛利一度收窄至近半年低点。
世界气象组织指出，尚无证据表明气候变化会增加厄尔尼诺事件的频率或强度，但全球变暖会放大其伴随影响。在能源转型加速、可再生能源占比持续提升的背景下，每一次强厄尔尼诺都是一次压力测试。煤电与煤化工争煤、天然气发电与化工争气的现象在热浪期间集中爆发，暴露出能源化工系统在极端天气下的结构脆弱性。
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