硫酸铵出口法定检验新政实施已一月有余，除己内酰胺级硫酸铵受影响较小外，焦化级、电厂脱硫级等各品类硫酸铵价格经历了跌涨交替的连续震荡。截至9月2日，国内焦化级硫酸铵主流成交价反弹到900至1000元(吨价，下同)，周涨幅18%左右，已接近己内酰胺级价格，市场热度开始升温。
在‘金九银十’的背景下，此次行情的触底反弹与外盘拉升、需求增长、供应小降等利好因素息息相关。另外一大助力是硫酸铵法检过渡期即将结束，而出口商的采购、报检、出口等操作流程陆续规范，出口量有望稳步增长。预计市场调整幅度或将逐步收窄，温和反弹趋势有望延续。
外盘拉升 出口机遇来临
据介绍，当前距离出口法检过渡期结束仅剩两周时间，在颗粒硫酸铵需求旺季以及政策约束的双重博弈下，硫酸铵市场再次进入到积极采购阶段。自7月16日硫酸铵执行出口法检至今，市场价格出现涨跌频繁且转向迅速的特征，其主要原因是在法检政策执行后，以打时间差赚取利润的模式基本失效，企业转向以合格出口订单为基准，快速完成采购、生产、报检、出口等。短期内，因各企业的出口受限情况不同，硫酸铵价格出现明显大幅振荡，尤其是7月跌涨明显，进入8月后涨跌幅开始快速收窄，并有陆续企稳趋势。
国际市场方面，近期巴西颗粒硫酸铵接货价推涨至CFR价225至230美元，受中东局势再次出现冲突等消息影响，巴西大颗粒尿素价格由8月下旬的CFR价435至445美元涨到9月初的448美元，部分报价甚至上抬到460美元。综合因素下，焦化级硫酸铵主流价被拉涨，带动国内硫酸铵市场继续回暖。
需求增长 底部支撑增强
国内硫酸铵刚需采购稳步增长，主要源于秋季备肥启动和出口增量。近期复合肥开工率开始陆续提升至34%，一定程度上增加了对国内硫酸铵采购数量，但仍要关注尿素及氯化铵等其他化肥品种折算氮含量单价的优劣势，短期内价格大幅上涨的可能性也不大。市场能否再探新高，还要看法检新政过渡期后出口情况是否能得到有效改观。
海关数据统计，7月硫酸铵出口量为131万吨，以近期海关出口速度折算，8月出口量将呈现上涨趋势，且9月虽然中旬非自律企业或停止报关出口，但以国际颗粒硫酸铵需求来看，整体出口量不会出现较大断层，反而有望进一步增长。
供应小降 助力行情反弹
8月下旬以来，国内己内酰胺企业和焦化企业硫酸铵装置开工均有降负现象。其中，己内酰胺装置开工率降至67.80%，且后续兖矿鲁南、福建天辰以及河南神马装置有短期检修计划，开工率将再度走低;同时焦企以全国独立焦化厂平均吨焦盈利来看亏损明显，企业开工率降至65%。短期内硫酸铵产量小幅下降，也成为引发市场企稳反弹的主力因素之一。
不过，保持谨慎观点的市场人士则表示，前期行业低效产能持续出清，供给结构不断优化，但整体货源充裕的基本面还未发生改变，对市场价格形成长期压制。此外，近期上游原料市场波动平缓，生产成本支撑力度薄弱，企业调价主要依据自身库存及区域走货情况，行业整体稳价意愿强烈。加之，近期国内有多家烟气脱硫装置投产，初入市场价不高，对大盘市场形成一定抵制。例如，8月31日大唐阜新煤制天然气公司调试期间硫酸铵入市，对外竞拍成交价在660元左右。
业内人士分析，短期国内硫酸铵市场延续回暖反弹仍有一定空间，但结合局部地区差价、不同品类货源因供需差异以及出口顺畅程度等影响，仍存在窄幅波动的可能性。因此，后市应多关注复合肥行业开工回升节奏、秋冬备肥启动情况、国内主流企业库存变动及外贸订单修复进度等。
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