近年来我国炼化产能持续扩张，我国炼化行业已经进入存量竞争时代。根据国家宏观调控政策，到2025年我国原油的一次加工能力要控制在10亿吨。目前炼化产能已经接近政策红线，据权威预测，2025年国内石油炼化年产能或将历史性突破9.8亿吨。总量与政策“红线”一步之遥，从“量的积累”到“质的飞跃”，中国的炼化产业正经历着关键蜕变。

行业告别“规模竞赛”，以产能退出或限制政策为抓手，呼应“控炼减油增化”导向，推动由“量增”向“质升”转型。

我国炼化竞争格局

最近10年不管是民企外企还是央国企，新增产能都属于大型炼化一体化项目，行业集中度也在持续提升。截至目前，千万吨级炼厂就有33家，其综合炼油能力占我国总炼油产能的52.4%，已形成层次分明、动态演进的“四级梯队”竞争格局。

第一梯队是以中国石化、中国石油、中国海油为代表的“国家队”。他们拥有从油气开采到炼化销售的完整产业链、庞大的资产与规模，承担国家能源安全基础职能，正凭借其资源与资本优势，向化工新材料与氢能等战略领域延伸。

第二梯队是以恒力石化、荣盛石化（浙石化）、东方盛虹等为首的民营炼化一体化巨头。他们凭借近年来建设的世界级规模化、一体化装置，在效率、成本和市场灵活性上展现出极强竞争力，已成为聚酯、烯烃产业链市场化的主力军，并积极向上游原料拓展、向下游新材料布局。

第三梯队是巴斯夫、埃克森美孚、沙特基础工业（SABIC） 等跨国巨头。他们长期深耕中国市场，在高端化学品、特种材料及尖端解决方案上技术领先。面对中国本土竞争，他们正加快本土化研发与生产，并聚焦循环经济、低碳技术以维持其差异化优势。

第四梯队则是在细分领域建立绝对优势的专业化龙头，如万华化学（全球MDI龙头）、卫星化学（轻烃化工领先者）等。这些企业通过持续的技术创新，在特定赛道构建了高壁垒，是行业“专精特新”和盈利能力突出的代表。

总体看，整个行业的资源和国家的政策，都在向大型企业集中，头部企业的规模和竞争力都非中小独立炼厂可比。2025年有多个头部企业在建项目迎来关键进展——

1. 万华化学120万吨/年乙烯二期项目一次开车成功

2025年4月3日，万华化学发布公告称，万华化学烟台产业园120万吨/年乙烯装置成功产出合格乙烯产品，乙烯二期项目一次开车成功。项目投资176亿元，主要建设：120万吨/年乙烯裂解装置、25万吨/年低密度聚乙烯（LDPE）装置、2×20万吨/年聚烯烃弹性体（POE）装置、20万吨/年丁二烯装置、55万吨/年裂解汽油加氢装置（含3万吨/年苯乙烯抽提）、40万吨/年芳烃抽提装置以及配套辅助工程和公用设施。以石脑油和乙烷作为原料，通过优化资源配置形成新质生产力，提升产业链竞争力和盈利能力。

2. 中海炼化大榭石化炼化一体化项目一次开车成功

8月22日，中国海油宣布，中海炼化大榭石化炼化一体化项目一次开车成功，标志着我国规模最大的石化产业基地烯烃总产能成功跨越1000万吨大关。此次投产的核心装置——320万吨/年催化裂解装置，是全国最大重质油制聚合级烯烃装备，产出的高纯度乙烯、丙烯可用于矿泉水瓶、食品袋及汽车轻量化塑料、高端电缆料。装置投运后，大榭石化烯烃年产能达180万吨，成为全国最大重质油制烯烃基地。

作为浙江大宗商品资源配置枢纽建设的关键支撑，大榭石化炼化一体化项目总投资210亿元，涵盖320万吨/年催化裂解（DCC）、双45万吨/年聚丙烯等18套炼油和高端合成新材料装置，重点延伸发展高端聚烯烃、高端新材料、高端化学品等产品，新增1100万吨炼油能力，每年可为下游提供近800万吨相关产品。项目的建成标志我国规模最大的世界级石化产业基地全面建成。

3. 吉林石化炼化转型升级项目120万吨/年乙烯装置一次开车成功

8月31日，吉林石化炼油化工转型升级项目核心装置——新建120万吨/年乙烯装置一次开车成功，实现了吉林石化乙烯总产能跃升至190万吨/年，跻身全国前列。该装置投产后，“减油增化”“减油增特”成效显著，年可生产聚合级乙烯120万吨、聚合级丙烯58.7万吨，同时副产裂解碳四、加氢汽油、氢气等20多种化工原料、产品和半成品。

以新建120万吨/年乙烯装置为核心的吉林石化炼油化工转型升级项目，成功实践了传统炼化企业“减油增化”“减油增特”和“以新带老”的改造新模式，构建起具有企业特色、市场竞争优势明显的产品结构，是吉林石化推动传统产业改造升级的重要里程碑，将奠定“炼化生精材”全产业链布局的坚实基础，为中国石油炼化业务高质量发展注入新动力。

4. 中国石油广西石化120万吨/年乙烯装置开车成功

10月27日，中国石油广西石化120万吨/年乙烯装置一次开车成功，这是中国石油首个炼油转型炼化一体化的标杆项目。项目采用自主知识产权技术，投产后每年将减少油品349万吨、增产化工品306万吨，其中高端膜料等产品填补国内缺口。依托西部陆海新通道，项目将辐射西南、华南及东盟市场，助力打造万亿级化工集群。

5. 中国石化九江石化150万吨/年芳烃及炼油配套改造项目

12月8日，中国石化九江分公司新建硫磺成型装置一次开车成功并产出合格产品。这是九江石化推动产业升级、延伸化工产业链的重点项目——150万吨/年芳烃及炼油配套改造项目中首套建成投产的装置。

硫磺成型装置开车成功，标志着九江石化150万吨/年芳烃及炼油配套改造项目“首战告捷”，为企业提升高硫原油加工能力、绿色清洁生产迈出关键一步。

6. 巴斯夫湛江基地正式进入核心产能释放期

12月21日22时58分，巴斯夫（广东）50万吨/年聚乙烯装置成功产出合格产品，此次装置投产，标志着巴斯夫项目基地正式迈入核心产能释放期。2025年10月，基地40万吨/年丙烯酸丁酯装置提前投产并交付，乙烯及下游装置全部完成机械竣工。该项目是巴斯夫迄今为止最大的单笔投资项目，总投资额约100亿欧元，由巴斯夫独立建设运营。全部建成投产之后，该基地将成为巴斯夫在全球的第三大生产基地，仅次于德国路德维希港基地和比利时安特卫普基地。

巴斯夫湛江一体化基地的核心装置包含1套100万吨/年乙烯的蒸汽裂解装置，以及多个下游装置。66/83/20万吨/年环氧乙烷/乙二醇/精制环氧乙烷装置、21.5万吨/年非离子表面活性剂装置、50万吨/年聚乙烯装置、2×19万吨/年冰丙烯酸装置、37.5万吨/年丙烯酸丁酯装置、10万吨/年丙烯酸异辛酯装置、50万吨/年丁辛醇装置、5万标立方米/小时合成气装置、8万吨/年（折百）新戊二醇装置、11万吨/年甲醛装置、4万吨/年柠檬醛装置等。

炼化行业供需格局

从供给侧看，炼化产能增速放缓。从2024年开始，国内炼化行业的新增产能，增速明显放缓，整体行业市场表现偏弱。大宗基础化学品产能过剩的风险大，按照最新数据，预计2025年全年乙烯、丙烯、对二甲苯等几大化工产品总产能会超过市场总需求量。

区域炼化产能布局高度集中。沿海的七大炼油基地，总原油一次加工能力高达1.36亿吨，占全国的14.6%；乙烯产能为564万吨/年，占全国的28.7%；对二甲苯产能2350万吨/年，占到全国的53.4%。

从需求侧看，消费结构加速转型。据全球权威机构IEA的预测，2030年我国成品油需求可能降低到3.6亿吨。2025—2026年化工用油需求量，年均增速为3%～4%。高端化工新材料，如合成树脂、合成橡胶、高性能工程材料、生物可降解材料等需求量会持续增长。中低端产能国内可完全自给自足，甚至部分过剩，而高端料还严重依赖进口。总体看，成品油已达峰回落，化学品结构逐步分化，供需矛盾日趋严峻。

行业面临的挑战

1. 结构性供需矛盾

目前面临结构性供需矛盾比较严重的是烯烃下游产业链，如聚乙烯、聚丙烯、EVA、环氧乙烷、环氧丙烷、丙烯酸等。还有化工新材料行业，如ABS、PBAT、尼龙66、聚碳酸酯等也面临结构性供需矛盾的风险。目前也大约只有28种产品，产能利用率高于75%，大部分大宗产品产能利用率低于75%。行业整体情况就是，高端产品供应不足，中低端产品供需矛盾突出。

2. 产业链韧性不足

我国炼化行业总体产业确实非常大，但是行业龙头并不多，与整体行业体量并不相符。以下游精细化工行业为例，由于精细化工产品多而分散的特点，现有装置产能都很小，生产企业小、散、弱，大型企业介入多，且产业链内部协同严重不足，很难形成强而有力的产业协同。

3. “双碳”目标压力大

炼化行业是碳排放量特别高的行业，大约占全国碳排放总量的5%，主要原因是炼化过程涉及大量化石能源的加工和转化，能源消耗和碳排放强度较高。炼化行业的原料结构偏重于石油和煤炭，轻质原料和生物原料用量严重不足。国家政策要求，2025年炼油、乙烯、合成氨、电石等行业，要30%以上的产能达到标杆水平。未来中长期，我国炼化行业的碳排放强度需要有大幅的下降。

炼化如何转型

在全球能源革命与双碳目标的双重驱动下，我国炼化产业正告别“规模扩张—增量增长”的传统模式，迈入以存量博弈、低碳约束、价值重构为核心特征的深度转型阶段。作为关乎国家能源安全与产业链稳定的关键领域，炼化产业战略定位已从传统“燃料供应商”升级为服务中国式现代化的“战略性支柱产业与综合价值创造者”。展望未来，我国炼化产业需进一步深化战略统筹与协同，将绿色化、高端化、数智化作为转型主线，全面融入产业链各环节。

1. 能源安全方面

炼化企业应锚定“立足国内、补齐短板、多元互补”方针，持续加强国内油气勘探开发力度，着力提升页岩油、深海油气等战略资源开采能力，筑牢能源供给“压舱石”；在低碳转型方面，应主动对标国家非化石能源发展目标，积极布局风电、光伏、氢能等新能源业务，并深入参与全国碳市场建设与区域能源协同发展。同时，炼化企业也需要严控转型投资节奏，优先选择投资回报明确、政策支持有力、见效快的项目，借助规模效应与精益管理，在“稳经营”与“促转型”之间实现动态平衡。

2. 坚持绿色发展

大型炼化企业要夯实绿色转型的产业与技术基础，优先发展技术成熟、经济可行的低碳业务，分步骤、有节奏地推进转型进程。也要有序退出高碳低效产能，依据“分类评估、分步实施”原则，逐步压减老旧低效炼油装置产能，2030年前将高碳资产退出比例控制在合理范围，确保能源供应的持续稳定。密切关注国家建议，待相关技术成熟度、经济性和市场接受度达到预期后，再扩大高投入绿色技术的布局规模，实现绿色发展与能源安全的统筹兼顾。

3. 坚持稳健经营

企业转型应遵循“以传统业务稳基、以高效转型提质”原则，在确保当前经营韧性的基础上推进低成本转型。传统业务不妨以提质增效为重点，通过数字化、智能化技术优化加工与管理流程；有序剥离低效高碳资产，将运营成本控制在行业领先水平。转型过程中，应依托现有炼化一体化基地等存量资产，避免盲目投建重资产项目，注重通过技术改造实现新能源与传统业务的协同降本——例如利用炼化副产氢发展低碳氢能，依托现有加油站网络拓展电动汽车充电服务等。同时，需严控转型投资节奏，优先选择投资回报明确、政策支持有力、见效快的项目，借助规模效应与精益管理，在“稳经营”与“促转型”之间实现动态平衡。

4. 坚持转型差异化

炼化转型应立足自身资源禀赋、技术积累与区位特点，构建差异化转型路径，并始终以提升企业可持续效益为核心导向。部分企业可侧重下游延伸与化工新材料，以炼厂转型为契机发展生物燃料、高端化学品，并探索绿氢与下游产业的耦合模式。新能源布局中，企业可采用“油气田+新能源”协同路径，建设分布式光伏等项目；或聚焦“氢能+充电”基础设施，推进绿氢制备与城乡充电桩网络建设；或大力发展循环经济，以生物燃料、SAF等低碳产品为切入点，构建资源高效循环的产业生态。

部分企业可强化技术创新，以CCUS、绿氢耦合等关键突破支撑转型；或通过深化改革，优化体制机制与业务架构，实现资源集约配置。企业应建立完善的项目评估体系，避免盲目跟风布局高成本、低需求项目，同时积极把握船舶生物柴油试点、SAF应用等政策机遇，优先布局终端需求明确、经济性良好的业务，通过多维度差异化布局避免同质化竞争，以可持续效益支撑转型持续推进。

5. 坚持技术创新

技术创新无疑是我国炼化突破转型瓶颈、构建可持续竞争力的根本支撑，应将其系统融入传统业务升级与新兴业务培育的全链条。在传统业务领域，重点攻关炼化过程节能降碳等技术，通过技术迭代持续降低单位能耗与碳排强度；在新能源与低碳技术领域，聚焦CCUS全产业链技术、绿氢规模化制备与储运、生物燃料品质提升与成本控制等方向。

建议企业进一步加大研发投入，积极构建产学研用协同创新平台，深度参与国家重大科技项目，加速创新成果的产业化应用，以技术突破破解成本高、效率低、路径不明确等转型难题，为行业转型提供持续稳定的技术动能。

未来发展趋势

未来，我国炼化产业要统筹近期和远期、安全和转型、国内和国外，坚持问题导向和系统观念，在持续加强炼化产品生产供应的基础上，着力谋划产业强链升链、提质增效，稳步有序推进产业转型，加快产业绿色低碳发展，不断推动产业实现高质量发展。

1. 推动产业优化升级

以控制炼油总产能为约束，完善炼油产能结构，统筹项目建设条件和区域经济发展需要，推进先进产能建设，同时以能耗管理和碳排放管理为主要抓手，因势利导淘汰落后产能，为产业升级和绿色低碳发展奠定基础。有序推进炼油产品调整，按照“宜油则油、宜烯则烯、宜芳则芳、宜化则化”的原则，鼓励炼厂不断优化工艺流程和装置结构，有序推进炼油产业“油转化”“油转特”，统筹兼顾油品生产保供与转型发展，增强炼厂油品生产供应韧性。

2. 推动产业链延链拓链

延伸发展石化产业，结合炼厂产品结构调整，通过在单一炼厂合理配套或在石化园区集中规划建设乙烯、芳烃装置，着力发展特色油品、高端化学品、高端化工材料，提升石化产品供给能力，拉动炼化产业向价值链高端发展。充分利用炼化一体化产品结构丰富的特点，将烯烃、芳烃、碳四等多种资源耦合发展下游产业，并强化碳五、碳九等副产品综合利用及差异化发展。在终端产品选择上，重点发展对外依存度比较高的产品，发展高端聚烯烃、高性能工程塑料、电子化学品、新能源材料等自主研发技术，提高高端聚烯烃产品国内自给率；配合战略性新兴产业发展和消费水平提升需求，努力开发高档润滑油基础油和特种润滑油及其添加剂蜡等高附加值炼油新产品。

3. 绿色低碳转型发展

针对制约行业发展的安全环保瓶颈，加快研发推广一批催化加氢、低氮燃烧等高效工艺技术和节能减排技术，积极推进企业清洁生产，提高能源资源利用效率。调整原料结构，着力提高低碳化原料比例，增产绿色炼化产品。依托炼厂工艺设备基础及用氢、用能需求，加大绿电、绿氢等低碳零碳能源示范利用。因地制宜发展生物质转化利用、生物柴油与航煤、废旧石化产品回收利用等示范装置，打造多能融合、绿色低碳的新一代炼厂。这不仅是合规要求，更是未来参与全球贸易、获取绿色金融支持的关键。

4. 推动数字化智能化发展

“十五五”规划建议明确提出“全面实施‘人工智能+’行动”。推进产业数智化改造、打造世界领先的绿色智能炼化企业，是石化行业高质量发展的必由之路。发展大数据、人工智能、数字孪生、材料基因设计和桌面炼厂等技术，加快推动炼化产业转型升级。突破关键技术和硬件、软件的短板，构建新型现代化智能炼厂和系统化运营模式，实现由大到强的发展方式转变。

5. 促进产业集群化与一体化

未来炼化产能将进一步向沿海优势化工园区集中，形成若干个世界级产业集群。园区内企业间将通过管道互联、物料互供，构建循环经济生态，实现资源能源效率最大化。同时，“炼化一体化”将向“新能源-化工-新材料”更广范围的一体化拓展，提升全产业链抗风险能力和价值创造力。

6. 加强行业转型管理和支持

坚持先立后破，统筹推进炼化行业稳妥有序发展，通过建立健全行业监督体系，明确炼油及化工转型的标准与规范，加强监管，引导企业主动适应市场需求变化，加快转型升级步伐。国家完善炼化产业准入许可证制度，严格新建项目建设内容审查，防止产能无序增长，减少低效率投资，通过研究设立石油行业转型基金、专项扶持和引导资金等金融手段，支持行业创新转型发展，加快关键产品和技术补短板，发挥行业协会的桥梁纽带作用，加强标准制修订，提升行业整体竞争力。

7. 鼓励开展产业国际合作

要坚持扩大开放、兼收并蓄的原则，发挥我国超大规模国内市场和超大规模炼油能力的优势，支持炼化企业采用股权合作、原料互供、产品销售合作等方式在国内、外开展产业链合作，支持国际大型石化企业、石油资源国来华投资及合作，建立互利共赢的产业链纽带。引进国外高端人才、先进技术和科研成果，加强知识产权保护，鼓励国外先进化工品与化工新材料生产技术引进及在国内示范应用，同时鼓励技术、项目以及高新技术产品的输出，促进形成双向互动的交流合作新局面。

当前，政策与市场双驱动，优化供需矛盾的趋势已经很明显，国家也释放了“反内卷”政策信号。我国炼化行业必将迎来新一轮的供给侧结构性优化。随着老旧装置更新改造政策的落地，将推动行业实现高质量发展，也有助于降低石化及化工行业的安全与环境风险。宏观上，随着美国重新进入降息周期，全球经济有望逐步修复，石油需求可能会温和回升，对油价形成支撑。但是能源结构调整的大趋势不会变，甚至会加快，国内对石油的依赖在削弱，这是一个长期的过程。政策上，随着产能出清和装置改造升级的推进，炼化行业的竞争格局将会优化，龙头企业在转型过程中，市场份额和盈利水平都会得到提升。