2025年，在稳增长政策赋能、新质生产力培育及国产替代提速的多重驱动下，化工行业告别以往普涨普跌的同质化走势，板块分化成为全年最鲜明的特征。生意社监测的数据显示，在314种主要化工产品中，价格环比上升的商品共71种，涨幅前三的硫黄、硫酸、溴素分别上涨116.50%、111.86%、64.84%；环比下降的商品共有236种，跌幅前三的产品R22、氢氧化钙、正丙醇分别下降49.22%、42.86%、40.23%。

今日起推出《2025年化工产品涨跌榜》系列报道，以板块视角展开年度复盘，聚焦涨跌前列板块及品种，梳理全年化工产品运行脉络，为研判后市化工市场走势提供参考。

苯乙烯：产业“上下两难” 价格中枢下移

2025年，苯乙烯产业链步入深刻调整期，该板块年均跌幅为25%。自上游纯苯至下游丁苯橡胶，全链条面临供应宽松格局，价格下行压力沿产业链自上而下传导，行业利润空间普遍承压。在产能持续释放而终端需求增长放缓的背景下，产业链各环节价格中枢系统性下移，整体进入供需再平衡、探寻新运行区间的阶段。行业竞争焦点正从规模扩张转向成本控制、运营效率及需求匹配，步入以结构调整与质量提升为主的存量竞争新阶段。

1.纯苯：跌幅27.17%

作为产业链源头，2025年纯苯市场呈现“高开低走、深度调整”的态势。以上海市场为例，价格从年初的6700元(吨价，下同)震荡下探，至10月下旬触及5300～5400元的区间低位，全年价差超过20%。

市场走弱的核心在于供需结构失衡。在供应端，伴随多个大型炼化一体化项目投产，作为副产品的石油苯产能以11.46%的年复合增长率持续快速增长，2025年总年产能预计达到2700万吨，年产量或增至2190万吨以上。在需求端，尽管下游苯乙烯、己内酰胺等主力领域保持一定增长，但其增速难以匹配上游供应增量，叠加终端消费动力不足，难以有效消化新增资源。市场议价权因此向需求侧倾斜。

展望后市，纯苯行业将在一段时期内处于“高产能、高库存、弱需求”的格局中，价格中枢承压。阶段性反弹需依赖大规模集中检修或进口超预期缩减，而趋势性反转则有待落后产能出清或下游出现突破性增长点。

2.苯乙烯：跌幅20.19%

苯乙烯市场在2025年经历了显著的季节性波动，大致分为“一季度稳、二季度荡、三季度跌、四季度震”四个阶段，全年价格自高位回落幅度明显。数据显示，苯乙烯年初价格从年初的8470元跌至年末的6760元，年内跌幅达20.19%。

具体看来，2025年一季度苯乙烯市场在成本与供需平衡下平稳运行，价格围绕8000元小幅波动。二季度则受宏观经贸环境变化及市场情绪影响，价格波动加剧。进入三季度，纯苯与苯乙烯平均价差达到1317元，苯乙烯企业开工率维持高位，从7月中旬至9月上旬，单周产量连续达37万吨以上，持续高于年度均值，导致供应压力凸显，价格进入单边下行通道，现货价格由二季度末的高点跌至三季度末的6810元。四季度，在原油及商品期货走弱及上游原料纯苯拖累下，市场一度触及阶段低点，11月11日现货价格刷新近五年低点，随后市场止跌反弹，进入低位震荡格局。

未来，苯乙烯行业供应宽松将是长期背景。价格走势预计以“区间震荡”为主，波动主要受阶段性供应调整(如装置开工变化)及宏观情绪影响。

3.丁苯橡胶：跌幅22.32%

2025年，丁苯橡胶市场呈现“震荡下行，反弹乏力”的弱势局面，年末收于1.1575万元，较年初价格1.49万元，跌幅达22.32%。期间虽因宏观政策预期、原料价格波动等因素出现短暂反弹，但反弹高点逐次下降，凸显市场弱势。

丁苯橡胶价格疲弱主要源于两端挤压：上游成本支撑坍塌，主要原料丁二烯因万华化学、埃克森美孚新产能释放，价格从年初的1.315万元跌至7000元左右，削弱了丁苯橡胶的成本底线；下游需求持续疲软，轮胎行业面临高库存压力及复杂的海外贸易环境，对原料维持刚性按需采购，难以提供持续的需求拉动。市场整体进入“成本跌、利润稳、供应增、需求弱”的循环。

未来，丁苯橡胶市场或将延续“上下两难”的格局。价格波动主要由成本变化与宏观情绪主导，趋势性上涨需等待下游轮胎行业完成实质性库存去化，或出现强有力的终端刺激政策。

通用塑料：全线承压 深度调整

2025年，国内通用塑料市场结束前期高位运行，行业整体步入深度调整阶段。在新增产能持续释放而终端需求增长乏力的背景下，供需结构性失衡成为贯穿全年、压制价格的核心矛盾。据生意社监测，通用塑料板块年均跌幅达21.54%。其中，丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物(ABS)、线型低密度聚乙烯(LLDPE)、低密度聚乙烯(LDPE)全年跌幅显著，分别达30.31%、28.15%和20.38%，板块整体呈现“价格下行，竞争加剧”的鲜明特征。

1.ABS：跌幅30.31%

2025年，ABS市场呈现震荡下跌格局。生意社数据显示，截至2025年12月底，ABS国内成交均价为8250元，较年初下跌3587.5元，年跌幅达30.31%。

全年走势可划分为：年初受补库及原料上涨支撑，价格维持在1.15万～1.25万元的高位；春节后需求恢复不及预期，价格回落；年中虽偶有短暂反弹，但受制于持续增加的供应压力，价格自下半年起进入下行通道，中低端料一度跌破8000元关口。

市场下行的主导因素在于供应端的持续放量。随着山东裕龙石化、吉林石化等新装置投产，国内ABS总产能突破1100万吨，增长超25%。隆众资讯的数据显示，2025年ABS产量预计达691.58万吨，比上年增长26%。然而，内需表现疲软，难以消化快速增长的供应量，导致厂家库存攀升，出货压力增大，低价竞争加剧，全年弱势格局难以扭转。

2.LLDPE：跌幅28.15%

2025年，LLDPE华东市场年均价约为7501元，比上年下跌10.93%，价格波动区间在6350～8950元。2025年走势分为三阶段：1至5月自年初高点8950元承压下行，回落到7430元；6至9月进入窄幅区间震荡；10至12月受供应高峰与需求淡季叠加影响，价格明显下行并触及年度低点6350元。

驱动价格下跌的核心逻辑在于供应增长持续快于需求。据卓创资讯数据，2025年LLDPE新增产能达240万吨。尽管年中检修季及外部环境变化曾带来阶段性支撑，但下游需求增速始终落后于供应增速。尤其在第四季度，供应达到峰值而需求进入传统淡季，市场承压明显，全年跌幅近30%。

3.LDPE：跌幅20.38%

2025年，LDPE市场整体延续下行趋势。生意社数据显示，2025年年初价格为1.055万元，年末价格为8400元，年跌幅达20.38%。金联创对华北LDPE市场的监测显示，年初价格自1.055万元高位震荡走弱，4至6月因装置检修出现短暂反弹，但缺乏持续性。下半年市场开启单边下滑通道，三季度价格指数跌幅达14%，年末虽现超跌后的小幅技术性反弹，但未改全年疲态。

市场疲软的核心在于“高供应、弱需求、高库存”的三重压力。线性期货持续疲软拖累现货情绪，全年成交低迷。上游生产企业为维持市场份额与现金流，普遍采取降价促销策略，进一步压制了价格上涨空间，市场避险情绪浓厚，操作谨慎。

展望2026年，国内通用塑料行业预计将进入第二轮扩产周期，虽然扩产节奏可能从“高速”转向“平稳”，但供应宽松而需求不足这一市场状态短期内难以根本扭转，价格或将总体维持在相对低位区间运行。未来，行业增长动力将更多依赖于结构性升级，新能源汽车、高端包装、消费电子等领域对高性能、差异化改性塑料的需求，有望成为推动行业向高端化、精细化转型的关键突破口。

2025化工市场整体企稳走势分化

2025年，国内化工市场在低景气周期中展现出显著的结构性特征，整体呈现“涨少跌多”格局。在稳增长政策托底、“双新”领域需求拉动以及国产替代加速等多重因素的驱动下，市场告别同质化波动，产品走势深度分化。总体来看，行业在多空博弈中完成了底部修复，并呈现出明确的反弹向上态势。

无机产品强势上行，受益于政策与新兴产业需求，无机类化工产品成为2025年市场的亮点，多数步入上行通道。据生意社监测，在2025年重点跟踪的314种主要化工产品中，上涨品种占比22.6%，且以无机产品为主。涨幅居前的硫黄(116.50%)、硫酸(111.86%)、溴素(64.84%)、碳酸锂(工业级，53.18%)等，均是农业、医药、农药及新能源等领域的核心原料。其价格的快速修复与连续走强，直接得益于国家对相关领域的政策扶持，以及下游新兴产业良好的发展前景所提供的需求支撑。

有机原料显现筑底趋势，传统领域承压与转型并存。相比之下，有机类化工原料市场仍承受较大压力，下跌产品占比高达75.2%，但跌幅已普遍收窄，筑底态势逐渐清晰。跌幅居前的制冷剂R22(-49.22%)、正丙醇(-40.23%)、二氯甲烷(-39.05%)等产品，多为传统有机化工原料。其下跌主要源于两方面：一是如R22等面临环保限制与替代政策，需求结构性萎缩；二是部分下游传统需求疲软及行业内部同质化竞争导致的供过于求。这一分化局面清晰揭示了产业升级与环保转型的紧迫性。

市场整体企稳，结构性机会凸显。值得注意的是，全年涨跌幅在5%左右的产品占比达36.6%，表明大量化工品价格在2025年四季度政策提振后已趋于稳定，市场整体脱离深度下跌区间，反弹基础得到巩固。

展望后市，化工行业的复苏将呈现鲜明的结构性特征。钛白粉、农药、化纤等传统领域有望在需求改善中迎来周期性回暖；而电子化学品、高端陶瓷材料、高性能氟材料等化工新材料领域，将持续受益于产业升级与国产替代趋势，市场空间有望进一步扩大，成为引领行业增长的新动能。

(本文年份日期如无特别说明，均为2025年)